I MERCATI E IL COMPLESSO DI INVINCIBILITA’ E VIZIO DI INGORDIGIA

24 gennaio Articoli

In questo fine settimana sono alle prese,  con l’analisi macroeconomica dei mercati e del rischio portafoglio , ma sopratutto sono alle prese con L’INGORDIGIA. infatti la scorpacciata di RENDIMENTI E PROFITTI di questo mese di gennaio non ancora finito..e’ unica, direi difficilmente ripetibile. assets difensivi come oro e franco svizzero che si rivalutano del 20% in 30 giorni non è un evento che ti capita di vivere spesso, se poi a questo aggiungiamo il dollaro, lo yuan, le valute dei mercati emergenti e non da ultimo il mercato azionario…possiamo affermare che un gennaio cosi’ non capitera’ mai piu’…

questa situazione di SUPERPROFITTO è sicuramente comune a tutti coloro che ci hanno seguito sul blog non solo come lettori ma come investitori e per i tantissimi che sono abbonati ai servizi di WMO ASSET ALLOCATION (servizio gratuito per coloro che hanno i risparmi depositati in una banca partner in Italia o in Svizzera)

MA…

 Penso che un sogno così  non ritorni mai più,
mi dipingevo le mani e la faccia di blu,
poi d’improvviso venivo dal vento rapito,
e incominciavo a volare nel cielo infinito.

Volare oh oh cantare oh oh oh,
nel blu dipinto di blu, felice di stare lassù,
e volavo volavo felice più in alto del sole
ed ancora più sù,
mentre il mondo pian piano spariva laggiù,
una musica dolce suonava soltanto per me.

Volare oh oh cantare oh oh oh
nel blu dipinto di blu felice di stare lassù.

Ma tutti i sogni nell’alba svaniscon perchè,
quando tramonta la luna li porta con se,

 

 

quando accadono eventi come questi di pura euforia finanziaria….spesso non sei pronto..non sei abituato…QUALE SONO  IN QUESTI CASI I RISCHI MAGGIORI?

certamente non quelli di capire cosa faranno i mercati…infatti il controllo del rischio di portafoglio e’ una delle attivita’ piu’ semplici grazie alla scelta di avere portafogli con un rischio basso e l’utilizzo di stop alle perdite sistematico. Chi vive come noi di mercato…sa che deve predisporre una impalcatura consona alle sue aspettative  e al suo grado di rischio e questa impalcatura deve reggere se la struttura di portafoglio non va nella direzione voluta.

 l’asset allocation DEVE essere costruita partendo da una assunzione di un grado di rischio (basso- medio- alto) e da una analisi macroeconomica in base alla quale costruire un PORTAFOGLIO. 

rischio, andamento delle variabili macro (loro scostamento dalle attese) , e andamento delle performance devono essere in armonia …OGNI VOLTA CHE L’ARMONIA VIENE MENO SI DEVE INTERVENIRE.

ebbene, in queste settimane l’armonia è stata bruscamente interrotta….la mia analisi macroeconomica non si e’ rivelato solo corretta ma PURE AMPLIFICATA …..

Il mio portafoglio ha dato risultati MOLTO migliori delle attese nel rispetto del rischio.

A QUESTO PUNTO CHE FARE?

 PRIMA DI TUTTO SI DEVONO EVITARE DUE RISCHI:

 L’INVINCIBILITA’ E L’INGORDIGIA


COMPLESSO DI INVINCIBILITA': quando tutto, ma proprio tutto va bene (persino il rublo è tornato ai valori del 30 dicembre)…si tende a considerarsi dei super eroi. puo’ iniziare una pericolosa deriva : quella di considerarsi INVINCIBILI . e a questo punto si tende ad accentuare pericolose tendenze…AUMENTA LA SICUREZZA DEL PROPRIO CREDO, AUMENTA L’ESPOSIZIONE ALLE PROPRIE IDEE, SI RIDUCE L’ATTENZIONE AI PERICOLI E ALLE INCERTEZZE SISTEMICHE, SI SOTTOSTIMANO LE AVVISAGLIE DI FUTURI PERICOLI. si va avanti con estrema SPAVALDERIA…

 VIZIO DI INGORDIGIA: il profitto facile puo’ creare il desiderio di farne di piu’ e puo’ portare a NON ACCONTENTARSI, a  voler strafare..e straguadagnare. faccio un esempio semplice con il dollaro. Partendo da un anno fa …ho sostenuto che in due o tre anni si sarebbe potuti arrivare alla parita’ con l’euro (per una serie di motivazioni macroeconomiche che allora spiegai). Oggi, a distanza di soli 12 mesi siamo arrivati a 1,12 ..e lo abbiamo fatto a velocita’ impressionante.

e allora ….ti senti INVINCIBILE…e tieni i tuoi dollari stretti stretti….e FAI L’INGORDO…continui ad auentare il target dei profitti e ti autoconvinci che la parita’ è dietro l’angolo….ti dimentichi che l’economia Usa difficilmente potrebbe sopportare un cambio tale in cosi’ poco tempo

….e se dovesse capitare..da un alto è poco probabile  e dall’altro le motivazioni di un tale accadimento ..potrebbero avere motivazioni pericolosissime per la stabilita’ del mondo economico e di conseguenza ….DEL PORTAFOGLIO STESSO…(Ne parleremo in un articolo ad hoc nelle prossime settimane)

questo fine settimana mi serve per analizzare freddamente la situazione…STERILIZZARLA (parola di moda presso la Bce) DAL COMPLESSO DI INVINCIBILITA’ E DAL VIZIO DI INGORDIGIA e rivedere l’asset allocation.

La revisione dell’asset allocation non deve avvenire tutti i santi momenti..MA E’ ALTRETTANTO VERO CHE SE NON LO FAI IN QUESTI PARTICOLARI MOMENTI DI MERCATO SEI POCO FURBO …SEI NON ATTENTO A DINAMICHE E CAMBIAMENTI EPOCALI DI MERCATO.

tutto sommato ci si deve ricordare che

1)  il 2015 è appena iniziato,

2)  che non esistono piu’ rendimenti obbligazionari ,

3) che sara’ un anno volatile e quindi si dovra’ saper attendere certi eccessi per INVESTIRE

4) che si dovranno assumere rischi piu’ alti rispetto al recente passato e diventa fondamentale controllarli.

MERCATO LIBERO AVVISA CHE IL NOSTRO PARTNER WMO STA LANCIANDO UN SERVIZO DI CONSULENZA E ADVISORY DI PORTAFOGLIO. I PRIMI 20 CLIENTI GODONO DEL 50% DI SCONTO SUI COSTI (WMO è stata contattata da molti, fa fede per i primi 20, la firma del contratto e non la semplice mail per informazioni)

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